产物线不竭丰硕，ADT全体运营环境逐渐恢复以前年度程度。公司半导体封测配备次要使用于封测中的晶圆切割、封拆体切割、晶圆减薄工艺环节。对应两大类设备，别离是切割划片机和减薄机。公司出产的半导体切割划片机普遍使用于集成电、功率半导体器件、MiniLED、传感器等多种产物，能够实现对硅、碳化硅、氮化镓、砷化镓、蓝宝石、陶瓷、水晶、石英、玻璃等多种材料的划切，已成功使用于先辈封拆中划切工艺。晶圆减薄工艺次要使用正在封拆测试和晶圆材料出产中，目前正在部门功率半导体的晶圆制制环节也是不成或缺的，公司研发出产的减薄机已使用于硅、碳化硅晶圆的减薄工艺。公司紧跟行业成长趋向和市场需求变化，不竭丰硕产物线，鞭策产物的升级迭代和新产物、初步完成了机械切割、激光切割、研磨设备结构，公司开辟的用于基板切割的JIGSAW7260和用于DBG工艺且愈加智能的8231均正在验证中，用于半导体Low-K开槽的激光划片机9130和用于超薄晶圆切割的切割激光划片机9320正正在优化验证，用于超薄晶圆磨削的研磨抛光一体机3330正正在按打算研发中；公司手艺、发卖、办事三位一体的客户办事模式，通过国内国外双轮回的出产营销模式，进一步提拔快速响应客户需乞降现场办事的能力，持续提高公司产物的市场拥有率和品牌影响力。国产半导体设备成熟度及市场承认度不竭提拔，8230CF、分析鞭策国产化设备正在手订单连结不变增加。公司也将不竭丰硕国产化软刀类型，加大国产化刀片发卖力度，以提拔国产化刀片正在市场端承认度。ADT子公司虽然受本地国际地区形势严重影响，正在部门地域营业开展受限，但公司通过加大正在中国、欧美和东南亚市场推广力度，其全体运营环境已逐渐恢复以前年度程度。深耕物联网平安出产范畴，持续供给更优更全面处理方案。多年来公司深耕物联网平安出产范畴，储蓄了多项焦点手艺，研发了一系列能正在复杂电磁及含尘、高湿、高温等恶劣持久不变靠得住运转的传感器及配备；堆集了大量的行业经验和客户资本，积淀了优良的市场抽象，处于细分范畴行业领先地位。公司物联网平安出产类产物次要环绕矿山平安出产过程中的“一通三防”供给智能监测取阐发预警分析处理方案，次要产物有瓦斯智能化精准抽采系统及防突分析管控手艺平台、智能平安系统、采空区火源定位系统、检测仪器（含部件）及设备、数字化智能钻机。此中，各类智能设备、智能分坐、节制设备及软件平台均为光力自从研发出产。目前煤炭行业集约化和头部效应较着，大型煤矿对平安出产、智能化的要求更高，消息化、数字化、智能化转型程序更快，这将进一步推进煤矿行业的高质量成长，也将逐渐推进对智能化扶植、平安出产等全面化的需求提拔。投资：我们估计公司2025年至2027年停业收入别离为6。89/9。32/11。26亿元，增速别离为20。2%/35。2%/20。8%；归母净利润别离为0。45/0。82/1。04亿元，增速别离139。4%/84。8%/26。2%。考虑到公司是全球少数同时具有切割划片量产设备、焦点零部件——空气从轴和刀片等耗材的企业，全资子公司以色列ADT客户遍及全球，正在半导体切割精度方面一曲处于世界领先程度，叠加全资子公司英国LP正在加工超薄和超厚半导体器件范畴具有全球领先劣势，初次笼盖，赐与“增持”评级。风险提醒：下逛需求苏醒低于预期；先辈封拆手艺研发不及预期；人工智能成长不及预期；地缘风险；系统性风险。